连年来twitter 露出，跟着国产新动力汽车品牌的崛起、传统豪华燃油车品牌的渐渐式微，以及车企直销方法的开启，汽车经销商靠近着前所未有的挑战，倒闭、亏蚀表象日出不穷。即使是也曾屡次入围港股 100 强、并在国内享有殊荣的豪华车经销商——好意思东汽车（01268.HK），也未能在这场悄无声气的行业变革中避免。

3 月 3 日，好意思东汽车（01268.HK）发布了 2024 年盈警。

公告败露，好意思东汽车瞻望 2024 年归母净亏蚀约 23 亿元（单元东谈主民币，下同），而上年同期则录得归母净利润约 1 亿元，出现由盈转亏的地点。

不外，令东谈主不测的是，发布盈利预警之后，3 月 4 日，好意思东汽车早盘股价呈现出苍劲的飞腾势头，盘中一度涨逾 19%，放置发稿前，该股涨幅收窄至 1.46%，报 2.08 港元 / 股。

云尔败露，好意思东汽车主要从事乘用车销售业务，包括在中国从事汽车分娩商授权的特定品牌汽车经销业务、新车销售、零件销售及提供售后工作及造访工作。其掂量的品牌组合中，豪华及中高端汽车品牌占比逾越能够，囊括了保时捷、良马、雷克萨斯、奥迪、丰田及当代等诸多有名品牌。

关于 2024 年利润亏蚀的原因，好意思东汽车将其归因于 2024 年下半年的汽车市集价钱战及宏不雅经济要素的影响twitter 露出，公司对发达欠佳的现款产生单元阐明商誉及经销商权减值约 28 亿元，加上 2024 年上半年约 2 亿元的减值，全年商誉及经销商权减值总和约 30 亿元。

不外，好意思东汽车也在公告中强调，尽管出现亏蚀，但 2024 年末现款及现款等价物净额较 2023 年末有所增多，营运行径现款录得净流入。公司已于 2025 年 1 月 13 日提早赎回由 Sail Vantage Limited 刊行的 27.50 亿港元零息有担保可换股债券。

未必恰是基于上述积极要素，好意思东汽车在发布盈利预警后，其股价才得以显贵飞腾。

关于好意思东汽车功绩下滑，投行似乎早有研判。

2月 17 日，招银国外发布好意思东汽车商榷讲述称，证据该行的渠谈调研，良马和雷萨品牌 2H24 的经销商利润齐环比有所晋升，但这部分增量或被保时捷品牌的利润抓续下滑所对消，该行预测好意思东 2H24 毛利润环比下滑 2% 至 7.92 亿元。同期，该行瞻望好意思东 24 财年的解放现款流为 4.58 亿元，与 23 财年基本抓平。

招银国外指出，商誉与无形金钱减值风险大幅晋升，也可能为 25 财年如释重任作念好准备。该行以为保时捷 2025 年在中国或有望触底：跟着保时捷措置层的变动以及在中国市集的不断试错，该行以为保时捷会正视中国的挑战，并优化销量和价钱，此举或使其经销商受益，尤其对保时捷占比拟高的好意思东而言。再肖似已赎回的可转债来镌汰利息以及可能的减值来镌汰每年的无形金钱摊销，该行上调好意思东 25 财年的净利润 7% 至 4.08 亿元。

值得看重的是，现时国内豪华汽车行业的形貌正在悄然编削，即便如释重任好意思东汽车重拾往昔光芒之路亦显得颇为按捺。

往时， 在豪华汽车市集合，疾驰、良马、奥迪等传统品牌一直占据主导地位。关连词，跟着新动力汽车时期的到来，以及中国汽车品牌的崛起，以往以入口汽车为主的豪华汽车市集份额启动被国家具牌渐渐蚕食。

乘联分会数据败露，入口超豪华及豪华汽车销量呈逐年下滑的趋势，2024 年入口超豪华汽车全年销量累计 5212 辆，同比着落 31.29%；入口豪华品牌汽车累计销量 58.43 万辆，同比着落 15.45%。

业内东谈主士示意，中国车企的崛起和举座经济放缓的抽象影响是传统豪华汽车品牌销量下滑的主要原因。同期，在此布景下，传统豪华品牌的家具也未能实时跟上中国耗尽者偏好的变化，导致"性价比偏离"。

跟着传统豪华汽车品牌耗尽需求舒缓twitter 露出，相应汽车经销商的盈利也势必会受到影响。证据财报数据败露，好意思东汽车照旧采集三年归母净利润下滑。在此布景下，好意思东汽车等经销商需积极搪塞市集变化 ， 调治掂量战略 ， 以顺应新的市集环境。